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05:44 3月27日晚间，林洋能源(601222)发布关于出售下属子公司股权的公告，一项总价值达20.71亿元的光伏BT交易正式落地。此次交易不仅将为公司带来超预期的盈利增量，更成为其优化资产结构、聚焦储能核心赛道的重要战略举措，彰显了公司在新能源领域的资本运作与产业布局实力。
图片来源：林洋能源公告
根据公告披露，林洋能源全资子公司江苏林洋新能源科技有限公司，拟将其持有的启东市华尔晟新能源科技有限公司100%股权，以4.21亿元的价格转让给上海大屯能源股份有限公司(600508.SH)，结合标的公司相关债务承接等因素，本次项目交易总价最终确定为20.71亿元。交易完成后，启东华尔晟将正式脱离林洋能源体系，不再纳入公司合并报表范围，相关资产、负债及经营权益将全部转移至受让方。
据悉，启东华尔晟系林洋能源为开发、建设启东市吕四海域1.35GW滩涂渔光互补光伏发电项目而专门设立的项目公司，其核心资产为该项目一期400兆瓦(直流侧533兆瓦)光伏电站，该项目已于2025年12月底实现全容量并网发电，是江苏沿海规模较大的渔光互补光伏项目之一。该项目创新采用“水上发电、水下养殖”的复合型开发模式，占用滩涂面积约5850亩，由121个3.3MW光伏并网发电单元组成，投运后预计年均发电量达4.9亿千瓦时，每年可减少二氧化碳排放约49万吨，兼具显著的经济效益与环保价值，也是林洋能源在滩涂光伏领域的标杆性项目之一。值得注意的是，该项目作为滩涂光伏项目，为适应海洋环境，在桩基、防腐等方面投入成本较高，导致整体投资成本高于常规光伏项目，这也是本次股权评估存在一定减值的主要原因。
本次交易的盈利贡献尤为突出。经林洋能源测算，综合考量股权转让损益、项目BT收入利润等多重因素，本次交易整体产生的利润预计将超过公司2024年度经审计净利润的10%。据公司2024年年报数据显示，其当年归母净利润为7.53亿元，这意味着此次交易将为公司新增至少0.75亿元的利润，成为2026年经营业绩的重要正向支撑。对于此前受电站销售业务下滑影响而出现业绩阶段性波动的林洋能源而言，此次交易的盈利兑现，将有效改善公司盈利结构，提振市场信心。
从交易双方背景来看，此次合作具备坚实的基础与双赢的逻辑。受让方上海大屯能源为上交所主板上市公司，由A+H股上市公司中国中煤能源控股62.78%，治理结构健全、信用记录良好，2024年度实现营业收入94.88亿元、净利润6.65亿元，2025年前三季度资产总额达193.81亿元，具备充分的合同履行能力。此次收购对上海大屯能源而言，可快速获取已并网发电的优质光伏资产，进一步扩大其在江苏区域的新能源产业规模，增强可持续发展能力；其收购资金来源为自有资金及银行贷款，交易采用分期付款方式，未设置业绩对赌条款，交易流程更为顺畅。
从林洋能源的战略布局来看，此次交易并非单纯的资产处置，而是其优化资产结构、聚焦核心赛道的重要一步。公告明确指出，本次交易是基于公司业务发展和战略规划，旨在盘活存量资产、降低运营成本与控制风险，提高资金使用效率。截至公告披露日，林洋能源对启东华尔晟的担保余额为10亿元，交易完成后，相关担保责任也将随之转移，有效降低公司的经营风险。同时，股权转让带来的大额现金流入，将进一步补充公司营运资金，优化资产负债结构，为其重点布局的储能赛道注入充足的资金动能。
作为一家深耕智慧能源领域近三十年的国家级高新技术企业，林洋能源业务涵盖智能、储能、新能源三大领域，目前已实现10+GW新能源项目开发、6+GWh储能项目交付，在光伏电站开发建设、储能系统解决方案等方面具备深厚的技术与经验积累。近年来，公司明确了“盘活光伏存量、加码储能增量”的发展逻辑，2026年以来已陆续在甘肃、山西、新疆、河南等多个省份密集注册储能相关公司，加速推进储能业务全国化布局。
此次20.71亿元光伏BT交易的落地，正是林洋能源践行这一战略的具体体现。BT模式作为“建设-移交”的合作模式，核心是投资方完成项目建设后移交业主、收回投资并赚取固定利润，与BOT模式的“特许经营”存在本质区别，此次交易的完成，标志着林洋能源在光伏项目BT模式下的资产兑现圆满落地。据公司相关负责人表示，此次项目转让回笼的现金流，将重点投入到储能业务的研发与项目布局中，助力公司快速推进各省份储能公司的业务开展，进一步完善“光伏+储能”协同发展格局，提升在储能赛道的核心竞争力。
值得关注的是，此次交易还实现了资本退出与产业合作的双赢。上海大屯能源在股权交割后，标的项目的运维及租赁储能业务仍将与林洋能源或其关联单位合作并重新签订相关合同，这一安排不仅让林洋能源在股权转让后持续获得产业运营收入，丰富盈利来源，更体现了市场对其智能运维及储能相关业务专业能力的高度认可。
业内人士分析认为，在新能源行业周期调整与赛道分化的背景下，林洋能源通过此次BT交易实现光伏存量资产的高效兑现，既获得了超预期的盈利回报，又优化了资产结构、回笼了大量资金，为储能赛道的加码布局奠定了坚实基础。未来，随着储能业务的持续推进与全国化布局的落地，林洋能源有望实现光伏与储能业务的双向联动、协同发展，进一步巩固其在智慧能源领域的竞争力，实现长期高质量发展。
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